Rusko vyhrává finanční válku

Tohle  netvrdí  ani Kosa  ani vlk. Nýbrž  titulek  z  amerického  investorského webu specializovaného na zlato a ostatní  drahé kovy.

Za  sebe  říkám, že  nesdílím  úplně  všechny  vývody,  už proto,  že  s některými částmi textu se  zjevně překladač nepopral  úplně  na  výbornou,  ale  v  dosti věcech, zejména těch  nejzákladnějších, s  autorem souhlasím. Nicméně  to neznamená,  že  vlastní krví podepíši  už  zmíněný titulek.  Vítezem je  ten, kdo ovládne bojiště, když  druhá  válčící strana jej opustí. A k tomu  má  Putina  Kreml dle mého názoru dnes nepředstavitelně  daleko. Ale  to není  důvod  text s názvem

Russia is winning the financial war

neotisknout. Ba právě naopak.

Rusko vyhrává finanční válku

23. června 2022 · Alasdair Macleod

Sankce se obrátily proti těm, které Vladimir Putin označil za nepřátelské národy. Rozjíždí to sérii událostí, které pravděpodobně podkopou celý západní finanční systém, protože ceny rostou a ženou úrokové sazby nahoru a ekonomická aktivita se snižuje. Tento vývoj sám o sobě vede ke snižování bankovních úvěrů, zhroucení akciových trhů a výrazně vyšším výnosům dluhopisů.

Minulý týden jsem psal o dopadu na bankovní systém a pravděpodobných důsledcích. Rusko, Čína a přidružené země, které na nich závisí z hlediska obchodu a hospodářského rozvoje, se nyní snaží chránit před tím, co se pro dolar a celý západní finanční systém objevuje jako rozsáhlá systémová krize a krize nekryté měny.

Tento vývoj urychluje konec petrodolarové éry a roli dolaru jako rezervní měny. Středoasijskou náhradou se plánuje stát nová superměna používaná pro přeshraniční platby na základě indexu koše komodit a měn zúčastněných zemí. Zahrnutí měn je chyba, ale jinak má návrh své opodstatnění.

Tento článek vysvětluje, proč a jak by správně sestavené schéma fungovalo. Ukazuji, proč by to mohlo fungovat jako de facto zlatý standard.

Její tvůrci mají v úmyslu touto novou obchodní měnou apelovat na další důležité země, jako je Saúdská Arábie, k používání měny vázané na komodity pro vypořádání svých obchodních plateb, která nahradí umírající petrodolar. Jeho úspěch by se však mohl ukázat jako osudný pro fiat dolar a další západní platidla. Se zánikem dolaru lze očekávat, že nová superměna nakonec povede k tomu, že některé národní měny přijmou zlaté standardy.

Konec petrodolarové éry

Dejte Ukrajinu stranou, to není hlavní problém. Měli bychom si uvědomit, na čem nám všem skutečně záleží, je skutečná válka,  jíž  jsou ruské pokusy ukončit americkou hegemonii v Evropě. Zatímco na Západě máme obraz prezidenta Putina jako zlého a brutálního despotu, který je odhodlaný vzít Ukrajinu zpět pod ruskou kontrolu, v projevu na Mezinárodním ekonomickém fóru v Petrohradě tento týden byla Putinova diagnóza problémů Západu k věci víc než cokoliv jiného, co uslyšíme od vás naši   drazí vůdci: Joe, Borisi, Emmanueli, Olafe a spol . Stojí za to citovat relevantní úryvky z oficiálního anglického překladu Putinova projevu, abychom zdůraznili jeho ekonomické chápání situace do které jsme se na Západě dostali:

„Rychlá inflace na trzích produktů a komodit se stala skutečností dávno před událostmi tohoto roku. Svět byl do této situace postupně přiveden mnoha lety nezodpovědné makroekonomické politiky zemí G7, včetně nekontrolovaných emisí a hromadění nezajištěných dluhů. Tyto procesy se zintenzivnily s nástupem pandemie koronaviru v roce 2020, kdy nabídka a poptávka po zboží a službách drasticky poklesly v celosvětovém měřítku…

„Protože nedokázaly nebo nechtěly vymyslet žádné jiné recepty, vlády předních západních ekonomik jednoduše zrychlily své stroje na tisk peněz. Takový jednoduchý způsob, jak vyrovnat bezprecedentní rozpočtové deficity…

„Toto číslo jsem již uvedl: za poslední dva roky vzrostla peněžní zásoba ve Spojených státech o více než 38 procent. Dříve podobný nárůst trval desítky let, ale nyní za dva roky vzrostl o 38 procent nebo 5,9 bilionu dolarů. Pro srovnání, jen málo zemí má vyšší hrubý domácí produkt. V tomto období se také dramaticky zvýšila peněžní zásoba EU. Ta vzrostla zhruba o 20 procent, tedy o 2,5 bilionu eur.

„V poslední době stále častěji slýchám o tzv. – prosím, omluvte mě, opravdu bych to tady nechtěl dělat, dokonce v tomto ohledu zmiňovat své vlastní jméno, ale nemůžu si pomoct – všichni slyšíme o takzvané „Putinově inflaci“ na Západě. Když to vidím, zajímalo by mě, od koho  očekávají, že  ten nesmysl koupí – možná lidé, kteří neumí číst nebo psát. Každý, kdo je dostatečně gramotný na čtení, pochopí, co se vlastně děje.

„Rostoucí ceny, zrychlující se inflace, nedostatek potravin a paliva, benzínu a problémy v energetickém sektoru jsou výsledkem systémových chyb, kterých se současná americká administrativa a evropská byrokracie dopustily ve své hospodářské politice. Tam jsou důvody a pouze tam.“ [i]

Putin ukazuje, že alespoň povrchně rozumí tomu, kde Západ se svou neokeynesiánskou měnovou a hospodářskou politikou chybil. Zatímco některé ekonomické a měnové prvky v jeho projevu lze kritizovat, Putinovo chápání těchto témat ho staví o hlavu a ramena výše  nad jeho protějšky  v G7.

Právě z této nevýhody se USA snaží vnutit dolarovou hegemonii ruským zájmům ve finanční a měnové válce. Musíme zvážit geopolitiku věci.

Ne, že by to západní mainstreamová média takto vyprávěla, ale takový je zatím tento  příběh. Poté, co vyhnali  Američany z Asie, přičemž posledním neúspěchem byl Afghánistán, Rusko cítilo, že zbývá jediný úkol: vyhnat Američany z řízení západní Evropy. Američané ovládali alianci NATO a Británie po brexitu již nebyla přímo zapojena do EU,  tak zdvojnásobili své úsilí omezit Rusko a brzdit čínsko-ruské partnerství, které prostřednictvím Šanghajské organizace pro spolupráci (SCO) mění mnohé pro  Západ. Bývalí spojenci tendují  mimo sféru amerického vlivu. Stejně jako na ropu bohatý Blízký východ jsou nejvýznamnějšími odpadlíky  Indie a Pákistán. Imran Khan vedl Pákistán stále blíže k Číně, zatímco Indie, teoreticky v Commonwealthu, byla dlouholetým klientským státem Ruska pro obranné účely a nyní je členem Šanghajské organizace pro spolupráci (SCO). Chán byl nyní sesazen, údajně americkými zájmy, které reinstalovaly minulý režim.

Nenasytný apetit Číny po komoditách z ní udělal největšího dárce a hybatele v subsaharské Africe a Střední a Jižní Americe. Brazílie je stále více zapojena do SCO jako člen skupiny BRICS. Aniž by si toho mnoho lidí všimlo,  s SCO, BRICS, subsaharskou Afrikou a Latinskou Amerikou si nyní rusko-čínská měkká hegemonie může dovolit tvrdit, že ovlivňuje státy s více než polovinou světové populace.

V důsledku toho je hegemonie Ameriky na ústupu. Ano, dolar je stále mezinárodní měnou pro oceňování a vypořádávání  komodit a přeshraniční transakce, ale Euroasijská hospodářská unie (EAEU) navrhuje novou měnu vázanou na komodity, která by se měla používat jako prostředek směny mezi jejími členy, a očekává se, že toto se rozšíří na veškerý obchod mezi SCO, obchod SCO s nečlenskými zeměmi BRICS a dokonce i s vývozci ropy na Středním východě.

Obzvláště znepokojující pro Američany je Blízký východ a Saúdská Arábie. Prezident Biden má přijet na návštěvu v polovině července. A poté, co se chlubil svou lidskoprávní nesmiřitelností kvůli aféře Džamála Chášukdžího, zatím odmítal potvrdit, že se konkrétně schází se Saúdy. Saúdové tvrdí opak.

Nyní, když americká rozvědka otevřeně obvinila z  odpovědnosti   za brutální smrt Chášukdžího Saudy  na základě přímých pokynů od Mohammeda bin Salmána (dále jen nazývaného MBS),

MBS prokázal, že je nemilosrdný. Když se chopil moci, jeho odstranění veškerého odporu ze strany ostatních členů královské rodiny bylo jako přímo přímo opsané z Machiavelliho učebnice, navíc s obdivem k  Cesare Borgiovi. Bude přinejmenším zajímavé, jak se MBS vypořádá se slabým, postarším americkým prezidentem, který ho téměř urazil. Řekněme jen, že pro americkou delegaci to pravděpodobně nedopadne dobře.

Na prvním místě v Bidenově mysli budou pravděpodobně dodávky ropy a bude chtít vymámit slib, že Saúdská Arábie zvýší svou produkci, aby zachránila Ameriku a její spojence před následky vlastních sankcí proti Rusku. Bude to těžký boj, přičemž MBS bude více sympatizovat s Vladimirem Putinem a bude s ním dobře vycházet. MBS řídí Saúdskou Arábii podobným způsobem jako Putinovo vedení v Rusku.

Když se na schůzce G20 v listopadu 2018 navzájem popichovali, řeč těla silně naznačovala, že mezi nimi byla osobní dohoda, která šla svou vlastní cestou. Mohlo jít pouze o spolupráci v záležitostech souvisejících s jejich kombinovanou dominancí na globálních energetických trzích a globálních ropných trzích. Chcete-li získat smysl pro řeč těla mezi nimi, stojí za to sledovat tento incident – dvakrát. Najdete ho zde .

V sázce je dohoda prezidenta Nixona uzavřená s králem Faisalem v roce 1973 o prodeji ropy výhradně za dolary, čímž se království připojilo k americkému bankovnímu systému. Jednalo se v té době o chytrý tah obou stran, který umožnil šejku Yamanimu, který vede OPEC, zvýšit cenu ropy z 3,56 dolaru za barel více než desetinásobně během příštích sedmi let a zajistit, aby svět potřeboval dolary na zaplacení. Není pochyb o tom, že když Putin vytáhl stejný trik na EU s ohledem na platby za ropu v rublech, MBS by si všiml paralely se  sarkastickým  pobavením.

Arabové nejsou hloupí. V roce 2014 mi řekl ředitel velké švýcarské rafinerie, že přetavují zlaté cihly pro arabské zákazníky z LBMA 400 uncí na čínský standard 1 kilo 9999. Byl to první náznak, který jsem měl, že arabské národy na Středním východě si myslely, že jejich budoucnost leží spíše na Číně než na Západě. A nebylo pochyb o tom, že Číňané se nejen záměrně rozhodli stát se největším národem těžícím zlato, ale směřovali k ovládnutí globálního fyzického trhu  zlata, což nakonec ohrozilo standard LBMA.

So good luck to Joe Biden. Machiavelli napsal:

„Princ získává prestiž tím, že je skutečným přítelem nebo skutečným nepřítelem. To znamená, že pro odhalení sebe sama bez jakýchkoli výhrad ve prospěch jedné strany proti druhé je tato politika vždy výhodnější než neutralita.“ [i]

Vzhledem k dosavadním výsledkům MBS a jeho zjevnému lpění na machiavelistických principech bude schůzka s Bidenem pravděpodobně zahrnovat pár přímých rozhovorů. Z pohledu MBS je vše nastaveno proti Američanům. Biden je jím pravděpodobně viděn jako prosebník, což je spojeno se slabostí. Čest, tvář a veřejné postavení jsou tím, co v arabské kultuře budí respekt, který bude působit proti Američanům.

Jako nevěřící, Američané zpustošili arabské země. Ale kromě možného znechucení Američany a jejich kulturou bude MBS zvažovat i svůj postoj vůči ruské a čínské ose, která do sebe pohltila Írán. Na ruskou podporu má Írán moc uspokojit lodní dopravu přes Hormuzskou přímku. A i když se to ještě nedostalo do titulků, Húsíové na íránské instrukce by mohli zesílit své útoky na lodní dopravu v Rudém moři. Byla by to přirozená reakce na to, že Litva tento týden přerušila dopravní spojení do Kaliningradu v rozporu se smlouvou uzavřenou mezi Litvou a Ruskem v roce 1993.

Saúdové by museli velmi pečlivě uvažovat o možných důsledcích toho, že se přikloní na stranu Američanů při slibech, které by nebylo v jejich zájmu dodržet. Možná je příliš brzy říkat to s pevným přesvědčením, ale dny petrodolaru budou pravděpodobně sečteny, až bude k dispozici životaschopná asijská alternativa. A Saúdové to vědí.

Výměna petrodolaru

Síla petrodolaru nespočívá pouze v jeho hegemonickém postavení, ale v relativní slabosti měn vývozců komodit. Kdo by například s radostí platil indonéskými rupiemi za vývoz mědi – rozhodně ne samotní Indonésané, kteří by preferovali dolary.

Téměř veškeré mezinárodní účetnictví je v dolarech, což znamená, že nejjednodušším rozhodnutím pro každého mezinárodního obchodníka je jednoduše udržovat dolarové zůstatky. Právě z tohoto důvodu nyní zahraniční vlastnictví dolarových finančních aktiv a bankovních zůstatků přesahuje 33 bilionů dolarů, což je téměř jeden a půl násobek amerického HDP. To je těžké následovat.

Pod západními sankcemi a bez přístupu k dolarům Rusové prohlásili, že by se spokojili s obchodováním v národních měnách. Pro ně je preferováno přijetí dokonce turecké liry – pravděpodobně horší měny než indonéská rupie – před kteroukoli z „nepřátelských“ měn, které jsou v současné době v rukou Ruska bezcenné. Ale to může být pouze dočasné opatření. Rusové proto hledají lepší řešení.

Putin pravděpodobně nebude chtít vidět rubl vystavený manipulaci ze strany nepřátel Ruska. A bude hrát různé scénáře, jak ukončit hegemonický status dolaru, nebo alespoň podkopat jeho důvěryhodnost, což ho upozorní na potenciální nebezpečí pro ruskou měnu. Za těchto okolností nebude chtít, aby se v cizích rukou hromadily potenciálně destabilizující bilance rublů. Pro etatistu, jako je Putin, jsou volné trhy pro jeho měnu pravděpodobně považovány za potenciálně nebezpečné.

Za předpokladu, že si Rusko přeje zachovat alespoň nějaké devizové kontroly, existují dvě samostatné otázky: existuje měna, která nahradí dolar požadovaný pro přeshraniční obchodní vypořádání, který může stát a ruské obchodní zájmy volně převádět na rubly, čímž omezení hromadění rublů v cizím vlastnictví dostupných na devizových burzách; a tam je ten domácí rubl sám. Stejně jako u ostatních asijských zemí je nepravděpodobné, že by vládní kontrola nad jejich domácími měnami byla snadno obětována.

Plány na měnu pro vypořádání obchodu již postupují pod záštitou Euroasijské hospodářské unie (EAEU), což je projekt, který vyvíjí Sergey Glazyev. Glazjev je ruský ministr odpovědný za integraci a makroekonomii EAEU. Zatímco se již nějakou dobu pracuje na plánu skoncovat s dolary na obchodní vyrovnání, sankce nepřátelských nepřátel proti Rusku vyvolaly tuto potřebu s novou naléhavostí.

Víme jen málo podrobností, kromě těch, které byly odhaleny v rozhovoru, který Glazyev nedávno poskytl pro médium The Cradle [ii] . Nová obchodní měna se bude zcela skládat z kreditních zůstatků jak v centrálních, tak v komerčních bankách, pravděpodobně s denní fixací ceny, což bude dávat převodní kurzy na místní měny. Centrální banky zúčastněných států mohou vytvořit novou měnu nákupem ve svých vlastních měnách od dovozců a vývozců za účelem konverze. Kromě navrhovaného zahrnutí národních měn do koše jde o praktický koncept. To je pravděpodobně důvod, proč to prý Kreml zvažuje jako možnost podpory rublu v budoucnu.

Tato myšlenka koše komodit pro samotný rubl bude pravděpodobně opuštěna jako zbytečná, zatímco úspěšná měna EAEU pro vypořádání obchodu může být rozšířena ze zemí EAEU jak na ty v širším SCO, tak na členy BRICS, kteří nejsou v SCO. Mohlo by to být také přijatelná náhrada petrodolaru pro platby za vývoz ropy z Blízkého východu.

Ambicí je, aby se stala mechanismem pro osvobození více než poloviny světa od dolarové hegemonie, včetně všech zemí, jejichž exportní trhy nyní závisí více na Asii než na současném rozvinutém světě. V říjnu 2020 vysvětlil původní motivaci Victor Dostov, prezident Ruské asociace elektronických peněz:

“ Pokud chci převést peníze z Ruska do Kazachstánu, platba se provádí pomocí dolaru. Nejprve banka nebo platební systém převede mé rubly na dolary a poté je převede z dolarů na tenge. Dochází k dvojí konverzi, přičemž vysoké procento si americké banky berou jako provizi.“

Motivace ke změně, která měla původně praktický prvek, se nyní stala politicky a ekonomicky  naléhavou kvůli západním sankcím.

Problémy s Glazjevovými návrhy

ve svém rozhovoru pro The Cradle popsal novou obchodní měnu pro EAEU jako složenou z váženého indexu měn zúčastněných zemí, který je posílen až dvaceti komoditami obchodovanými na burze. Právě zahrnutí měn nutně způsobuje potíže. Glazyev například řekl, že čínský jüan nebude zahrnut „kvůli jeho nesměnitelnosti a omezenému externímu přístupu na čínské kapitálové trhy“. Ale Rusko také zavedlo přísné devizové kontroly v návaznosti na západní sankce a lze si představit, že ostatní členské státy budou chtít svobodu tak učinit také, pokud tak již neučinily. Jednoduchým a zřejmým řešením je nezahrnout měny vůbec. Pokud má sloužit výhradně pro mezinárodní obchod, pak není důvod je zařazovat. A pokud je nezapojíte, může se připojit jakákoli země, která je jednoduše připravena vyměnit svou vlastní měnu za novou obchodní jednotku. Stává se z toho jednoduchá jednostránková dohoda.

Cílem je obejít dolar. Aby to bylo úspěšné, musí být nová obchodní měna lepším prostředkem směny a uchovatele hodnoty než dolar, aby povzbudil podniky zúčastněných zemí, aby v ní držely vklady přednostně před dolarem. Jednoduchost v jeho konstrukci a transparentnost v jeho složení jsou klíčové. A jistota, že její administrátoři nezmění její složení bez dobrého důvodu, bude důležitá pro každého, kdo uvažuje o migraci obchodních vypořádání z dolarů. To také vylučuje vážení komodit v indexu, protože důležité jsou pouze agregované ceny.

 Glazyev se ve svém přístupu  mýlí. Plete si politický imperativ, aby spojil úvahy o domácí měně s těmi, které se týkají mezinárodního obchodu. Přesto uznává, že povaha navrhované měny by měla zúčastněným zemím umožnit spravovat své vlastní měny, jak uznají za vhodné. Pokud tomu tak má být, pak je to další důvod, proč nejsou vhodné pro zařazení do projektu.

Není divu, že zavedení národních měn a jejich případné vážení na základě národního HDP, jak navrhoval Glazyev, ztěžuje dosažení dohody. Glazjev přiznává, že plánování této nové měny začalo před deseti lety, kdy to mohl udělat a oprášit za odpoledne někdo, kdo věděl, co dělá. Politika jako výmluva kulhá. Udělejte řádně uvážený návrh jednoduché jasné struktury a buď se k němu národy přihlásí, nebo ne.

Navíc Glazjevův komentář, že „Použití zlata jako referenční ceny je omezeno nepohodlností jeho praktického použití pro platby“ odhaluje děsivý nedostatek znalostí o penězích. Zlato velmi zřídka obíhá jako peníze, téměř vždy hromadí jako poslední a ne první platební prostředek. Jsou to věrohodné náhražky zlata, které obíhají. Jakákoli fiat měna může být přeměněna na náhražku zlata emitentem připraveným vyměnit svou měnu na požádání za předem dohodnutých podmínek. Glazyev to má vědět.

Nicméně pokud se měna založená na komoditách používá a akumuluje pouze pro přeshraniční transakce, může to být praktický návrh. Vhodnost a trvanlivost správně postavené nadnárodní měny pro obchodní účely je naším dalším tématem.

Jak trvanlivá bude obchodní měna založená na komoditách?

Dlouhodobý úspěch jakékoli měny závisí na její stabilitě – stabilitě z hlediska její kupní síly a přijatelnosti jako prostředku směny, tedy hodnot, které byly ztraceny ve světě orientovaném na fiat dolar.

Při plánování takové měny jsou problémy, které je třeba řešit. Taková měna je výtvorem vlády a ne jejích uživatelů, takže její uživatelé musí být spokojeni s jejími vlastnostmi a důvěryhodností. Aby měna založená na komoditách fungovala, musí ji dodávat zúčastněné centrální banky výměnou za nákup v jejich vlastní měně. Vývozce placený v místní měně ji tak může okamžitě převést na novou superměnu. Nebo je může dovozce koupit od své centrální banky za platbu v místní měně. Tyto transakce mohou být směrovány přes komerční banky, které mají depozitní účty u své centrální banky.

Aby se tyto transakce uskutečnily, vyžadují denní nebo dokonce dvakrát denně fixace indexované ve všech zúčastněných měnách.

Jediné transakce zahrnující dolary budou prováděny přímo s komoditními burzami a dodavateli, kteří nejsou ve schématu, takže je nelze vypořádat v nové obchodní měně. Aby tomu bylo jinak, musely by být do systému zahrnuty americké úřady a zúčastnění členové by to pravděpodobně stejně vetovali. Ale neamerické banky připravené vydávat a obchodovat s offshore dolarovými úvěry a se sídlem v zúčastněné zemi by toho byly schopny. Nejpravděpodobnějšími kandidáty na tento obchod by byly čínské banky a importní/exportní banky nebo divize bank zřízené za tímto účelem. Měnové zajišťovací nástroje a související nástroje by se pravděpodobně vyvíjely na sekundárních trzích, kde je po nich poptávka. A když se vývozce komodity snaží vypořádat v nové obchodní měně, bylo by to provedeno s odkazem na měnu kupujícího, kterou národní centrální banka při denním fixu převede na novou obchodní měnu.

Navrhování nové měny

Vzhledem k Glazyevovu rozhovoru s The Cradle nelze  s jistotou říci, že tyto otázky budou věrohodně řešeny. Můžeme však posoudit pravděpodobný úspěch měny založené na komoditách, která je správně navržena.

Musí fungovat, jako by to byla náhražka zlata. Na rozdíl od mnoha svých západních protějšků eurasijští obchodníci a spotřebitelé nezapomněli, že zlato jsou peníze. A zatímco čistý zlatý standard by byl zdaleka nejjednodušším a nejlepším řešením, pravděpodobnost úspěchu nové etatistické měny se musí měřit s penězi preferovanými lidmi — zlatem.

Rusko je největším světovým vývozcem energie a vzhledem k tomu, že nový měnový výbor EAEU řídí vysoce postavený Rus, můžeme očekávat, že cena ropy bude zahrnuta do koše komodit. Energie je navíc nejzákladnější ze všech komodit. Historie cen ropy poskytuje vodítko k výzvám, které je třeba řešit jejím zahrnutím. Obrázek 1 ukazuje cenu ropy ve třech hlavních měnách a oceněnou ve zlatě od roku 1950.

V librách vzrostla cena ropy od roku 1950 83krát, v dolarech 39krát, v eurech (a před rokem 2000 v relativně stabilních německých markách) 15krát. Pokud by eura ve své současné podobě existovala dříve, můžeme si být jisti, že cena ropy v eurech by vzrostla daleko více.

Cena zlata klesla o 30 %. S vědomím, že zdravé peníze jsou zlato a měny nejsou podepřeny ničím jiným než vírou a důvěrou ve vydávající vlády, je patrné, jak téměř veškerá volatilita cen není v samotné ropě, ale v měnách.

Vlkův  vstup:

Ta konstantní cena  ropy  ve zlatě  je  doslova  šokující!!! Zkuste  si malé myšlenkové  cvičení na téma  – proč  tomu tak je????A  tipnu si, že  dojdete  k šokujícím závěrům….Pokračujme:

To je v rozporu se základním chápáním, že v jakékoli ekonomické transakci, kde se používá prostředek směny, by veškerá cenová objektivita měla být ve směnném prostředku a veškerá cenová subjektivita je ve směňovaném zboží nebo službách. Pro strany v transakci, i když prodejce zboží upřednostňuje měnu před zbožím a kupující upřednostňuje zboží před měnou, mohou obě souhlasit s tím, že dolar je dolar, a jakákoli změna hodnoty se omezuje na zboží.

Investiční a průmysloví analytici nikdy nezpochybňují objektivitu měn za předpokladu, že všechny předpokládané změny cen jsou v analyzované investici nebo komoditě. Do této pasti padají i techničtí analytici se svými grafy. Čtenáři těchto nesmyslů obvykle očekávají, že dostanou předpovědi cen. A odpověď je vždy založena na vyhodnocení očekávané nabídky a poptávky po XYZ a nikdy nebyla formulována těmito správnějšími termíny: „Můžeme modelovat pravděpodobné změny v nabídce a poptávce po XYZ, ale nemůžeme předvídat cenový efekt, protože nevíme, jak se měna může v čase změnit.“

Původ cenové objektivity  měny a cenové subjektivity zboží a služeb pramení z ekonomické teorie mezních cen formulované Carlem Mengerem v 70. letech 19. století a následně rozvinuté rakouskými ekonomy. Vzhledem k tomu, že měny byly plně směnitelné za zlatou minci, nabyly v té době charakteristiky vlastních peněz a Mengerova zjištění popisují vztah mezi zdravými penězi a zbožím, který platil pro měny na věrohodném zlatém standardu. S opuštěním všech forem krytí zlatem v roce 1971 se fiat měny mohly volně měnit v kupní síle. Zatímco účastníci transakcí věří, že objektivní/subjektivní vztah podle zlatého standardu platí i dnes, zbývá ještě napsat další kapitolu o teorii cen, jak ukazuje obrázek 1 výše.

Dokud se tak nestane, všichni zůstanou nevědomě oddáni čistému objektivnímu/subjektivnímu vztahu zlatého standardu s ohledem na fiat měny. Ale pak obecné chápání katalaktiky (teorie směnných poměrů a ekonomie cen) stejně nikdy nebylo tak skvělé a po keynesiánské revoluci téměř zmizelo.

Hodnota jednoho zboží, zboží nebo služby se bude lišit od hodnot ostatních v závislosti na relativní poptávce po nich. Proto za umělé podmínky, že se množství peněz, měny a úvěru nemění, a za předpokladu, že se celkově nezmění tendence populace spotřebitelů a výrobců udržet si dostupnou likviditu, některé ceny porostou a jiné podzim. Ani potom stále nemůžeme tvrdit, jak se o to pokusil Leon Walrus ze školy v Lausanne, že celý cenový systém je v rovnováze. Není však pochyb o tom, že nejen že se hodnoty komodit navzájem liší, ale lze očekávat, že koš z nich zastoupený v indexu bude relativně stabilním měřítkem kupní síly, jak napovídá zkušenost s cenou zlata  a ropy.

To je důvod, proč jsou kovové peníze v zásadě zdravé. V průběhu tisíciletí se zlato, stříbro a měď ukázaly jako nejlepší formy směny. A zlato se svou trvanlivostí, omezeným množstvím a skutečností, že se nespotřebovává, se v devatenáctém století ukázalo jako preferovaný peněžní standard. Říká se, že jeho kupní síla u běžných předmětů v římských dobách je podobná jejich dnešním ekvivalentům. A to je jistě patrné z Diokleciánova ediktu o cenách vydaného před 1700 lety.

Na obrázku 1 výše, vidíme že cena zlata ropy se od roku 1950 do současnosti jen málo měnila, potvrzuje, že objektivita cen zlata je platný argument, zatímco měřená ve fiat měnách tomu tak není. Můžeme jít dále a ilustrovat pointu na jiných komoditách. Obrázek 2 ukazuje ceny mědi v dolarech a zlata na konci roku.

To, že měď za posledních 120 let zlevnila o 70 % ve zdravých penězích, dává smysl. Zatímco poptávka rostla, rostla i nabídka. Byla nalezena nová ložiska a náklady na těžbu na jednotku produkce klesly s tím, jak se vyvíjely těžební metody a technologická vylepšení. Ty mají více než uspokojenou poptávku po nových využitích kovu.

Poptávka po mědi jako běžně používaném kovu je široce uznávána jako předběžný ukazatel celkových ekonomických podmínek. Doktor Copper se to jmenuje. Jako  ropa pro energii, měď funguje pro obecné kovy.

Obrázek 3 ukazuje ceny železného a ocelového šrotu,  pro stavebnictví a ostatní základní průmyslová odvětví.

Od roku 1934 vzrostly ceny šrotu 69krát v dolarech, ale pouze o 32% ve zlatě. Graf opět potvrzuje, že u klíčového materiálu, oceněného ve zdravých penězích, se za téměř devadesát let jen málo změnil.

Pouze ze tří klíčových složek vidíme, že koš komodit používaný pro stanovení směnného kurzu nové obchodní měny zajistí, že si měna zachová svou kupní sílu v průběhu času a lze očekávat, že bude fungovat jako mnohem lepší obchodní nebo rezervní uchovatel hodnoty. než fiat dolar. Bylo by to nejbližší ekvivalent k náhražce zlata bez zapojení zlata samotného. Pokud se taková měna řádně zavede, pak bude bez ohledu na měnové politiky USA pravděpodobně dolar vyřazen pro účely vypořádání obchodu mezi státy v EAEU, SCO, Brazílií jako neasijským účastníkem BRICS a potenciálně všemi jejich komoditami a obchodní protistrany v Africe, Jižní Americe a na Středním východě.

Síla takového schématu spočívá v tom, že obchodní měnu by si její uživatelé zvolili přednostně před dolarem – dodavateli komodit, výrobci a dovozci-vývozci – nikoli jejich vládami. Americké hegemonické praktiky spoléhání se na vlády a organizace, jako je OPEC, aby obchodovaly pouze v dolarech, by již nefungovaly.

Úspěch nové obchodní měny však vyvolává otázku ohledně budoucnosti 33 bilionů dolarů zahraničních finančních aktiv v USA a zůstatků vkladů. Pokud se schéma úspěšně rozběhne, dopad na dolar bude téměř jistě pro zahraniční zájmy, aby tato aktiva podstatně uvolnila a nahradila je zůstatky v nové obchodní měně, zdrcující. Kapitál v zahraničním vlastnictví by byl stažen z americké ekonomiky v devastujícím množství.

Další otázka je pak vznáší nad běžnou praxí oceňování všech komodit v dolarech. Novou obchodní měnu indexovanou na komodity, jejíž jediná směnná hodnota je s měnami emitentů přihlášených k účasti, nelze snadno používat k kontinuálnímu oceňování jednotlivých komodit. Dokud bude dolar věrohodně existovat, ceny budou pravděpodobně i nadále určovány v dolarech. Lze však očekávat, že nadřazenost správně vytvořené obchodní měny podkope kupní sílu dolaru do té míry, že jej trhy pravděpodobně nakonec opustí jako objektivní prostředek hodnoty komodity. Řešení je zřejmé: nejlepším prostředkem směny pro účely oceňování komodit je samotné zlato, i když je reprezentováno důvěryhodnou měnou a úvěrovou náhradou.

Těžko usuzovat jinak. Obchodní měna založená na koši zboží je ve skutečnosti prostředkem k opětovnému zavedení zlata jako peněžního standardu, ve kterém jsou oceňovány všechny komodity. Podpoří to všude fiat měny, aby byly přeměněny na důvěryhodné náhražky zlata, aby přežily.

Finanční válka – konec hry

Tento článek začal tvrzením, že skutečná válka mezi Ruskem a Západem je finanční povahy, a pokusil se vysvětlit proč. Přesto je třeba zvážit mnoho volných konců.

Snad největší překážkou, kterou musí Putin překonat (a pokud jde o Si v Číně), je intelektuální korupce jeho poradců, kteří přijali mnoho ekonomických a měnových omylů Západu. Bylo poukázáno na to, že Glazjev špatně pochopil katalaktiku. A ve svém projevu v Petrohradu Putin hovořil o hospodářském růstu. To není totéž, co si uživatelé pojmu růst myslí, že to znamená, což je ekonomický pokrok a je to běžná chyba.

V omylu západní makroekonomie je pravděpodobné, že Putinovi poradci budou varovat před příliš silným směnným kurzem vázaným na komodity, který podkopává exportní obchod. Možná je to tato chyba, která vede Glazjeva k pokusu změkčit navrhovanou obchodní měnu zahrnutím měn. Ještě horší je, že v ekonomickou stimulaci keynesiánského typu téměř jistě věří ruští tvůrci měnové politiky ovlivnění Západem.

Nejlepší, v co lze doufat, je, že plánováním zavedení nové měny mezinárodního obchodu založené na komoditách podle výše popsaných linií, ruští a čínští ekonomičtí poradci pochopí, že jim umožní zachovat si takzvané výhody měny a úrokové sazby. ekonomické řízení jejich domácích ekonomik.

Možná neuvidí, že zničení dolaru zavedením úspěšné obchodní měny založené na komoditách umožní zlatým standardům proniknout zadními vrátky.

Ufff!!!! Mám propocené  triko!  Jednak náročností a délkou textu,jednak komplexitou  tématu  a komplikovaností  argumentace  i závěrů….  Opravdu je kolem Putina  takový gigantický  a  univerzalistický  mozkový  trust?  Opravdu plánují takto galakticky  obrovitánskou  a  složitou operaci s  ďábelským záměrem zničit  dolar?

Za  sebe  prohlašuji,  že  tomu nevěřím!  Ne  po všech těch minelách  Ruska na Ukrajině. Ne po tom, co si nechalo zmrazit  devizové rezervy. Ne po tom, co nemají  vyřešeny  strategické  dovozu  typu  polovodiče, náhradní díly  pro leteckou a těžební techniku a milion jiného.

Že v  Rusku pracují  na  minimálně  náhradní univerzální měně  pro svoje  účely, aby  vyřadili dolar z portfolia  jak škodit  Rusku, to je zřejmé. Ale  jde o daleko úžeji zaměřenou obrannou operaci. Víc  to nevidím.

Například proto,  že kdyby  výše popsané  bylo realitou, pak s jistotou  lze počítat  s jadernou  válkou. Zničení dolaru  by  USA  nikdy  nepřipustily.   Umenšení  jeho  nadvlády  je jiný příběh. Aspoň tomu chci věřit. A Američané si obrovsky  uškodili právě  tím zamražením ruských státních  rezerv a  odstřižením ruských bank od  SWIFT. NA  tohle zbytek světa, zejména  ten  neamerický, nutně  musí reagovat!

I s těmito výhradami  stálo za  to  ten text  z Goldmoney převzít.